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PTA行情8月末前预计将维持震荡

信息来源:china-zipper.com   时间: 2014-08-16  浏览次数:550

    原油方面:

  原油市场自年初开始展开一波上涨行情,从年初的低点91.24美元/桶一路上扬,但是在7月份,此前的上升趋势线被打破,开始延续震荡下行的走势。展望后市,目前多空因素相互交织,考虑到美国整体的经济情况,大的利空仍在发挥作用,原油上方面临很强的压力,长期来看仍然偏空。但是原油期货净多头的增加对于原油价格的影响是利多的,这是近期支撑原油价格上涨的一个因素。

  PX:

  按照PX工厂初期计划,8月份PX增加600万吨的产能,市场供应将有所增加,而PTA自限产保价之后,市场开机负荷或将维持在60%附近水平。因此PTA按照成本定价的话,PX供应增多价格下滑,PTA跟随回落,同样降低了聚酯的成本压力。

  8月份PX虽有下滑,但空间有限,PTA维持低负荷开机,或抑制到原料回落带来的部分利空,回落空间同样有限,聚酯产品当前负利普遍,继续加大亏损下滑可能空间更是有限,因此建议投资者者对于8月行情不必过分看空。

  PTA装置检修情况

  宁波台化提升至满负荷,目前国内PTA减停产涉及产能1695.5万吨,行业开工率微幅提升至59.84%。(统计产能包含宁波逸盛220万吨/年4号、翔鹭石化450万吨/年、虹港石化150万吨/年及逸盛大连扩能的75万吨新增产能)

  聚酯切片:聚酯切片开机负荷仍呈现一定回落,国内纤维级切片日产不足11000吨/天,开机负荷维持在61%。

  聚酯纤维:8月聚酯产品下游需求一般,再加上原料维持高位整理,受成本面强势支撑,以及下游需求低迷拖累。预计8月的聚酯产品维持亏损出货。然原料PX供应增多,致使聚酯产品8月亏损变窄,总体维持弱势整理为主。

  目前国内聚酯整体开机负荷在70%,但8月将至,聚酯开机负荷继续下探空间有限,部分停机设备也或准备开启。

  涤纶短纤:

  上面3条曲线反应出今年涤纶短纤价格走势与前两年整体走势相互背离,5月PTA价格一路飙升,而下游处于淡季,难以跟进,关停现象不断。进入7月PTA开工恢复至70%左右,现货供应宽松,价格顺势下滑,涤纶短纤成本支撑坍塌,报价松动,下游顺势打压,市场成交气氛严重受挫,月中PTA工厂限产保价措施升级,开工低于60%,外加临近月结,市场炒涨气氛高涨,涤纶短纤受成本逼迫,小幅拉涨,下游情况进一步恶化。月结之后市场受下游制约,再次走低。

  PTA现货市场货源较少,预计8月份PTA呈震荡走势,上下波动均不大,受成本支撑涤纶短纤有且只能艰难保价。按现货计算目前涤纶短纤亏损幅度达300元/吨左右,且面对行业亏损,仍无可行性措施。

  再看下游现纯涤纱企业所面临的库存及资金压力空前明显。自上而下传导至纱企的成本压力难以向下传导,亏损程度更是苦不堪言,停产、转产、限产较为普遍。面对8月份市场或仍以去库存为主要操作思路,成交重心低位徘徊,回暖无望。

  综合来看8月份涤纶短纤市场仍难言乐观,弱势下行或将仍是趋势。虽部分工厂流露出限产意向,但对于目前较为畸形的市场而言,若无凝聚力只能是杯水车薪。

  涤纶长丝:截至7月底,国内涤纶长丝行业整体开工率在70%附近水平,较上月底下滑6%。从目前了解到的装置情况来看,预计8月涤纶长丝行业平均开工率较较7月小幅上升,整体运行负荷将呈现前低后高的趋势。

  总结:

  上游方面,原油供过于求,油价短期承压,上涨动能不足。PX虽有下滑,但空间有限。

  下游方面,PTA 59.84%的开机对应聚酯70%的开机,供应偏紧状态将再度体现,PTA根据供应紧张可能导致价格走高,但是难以出现5至7月份的上涨行情。8月维持高位震荡走势为主,上行压力要强于下方支撑。

 

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